Comment évaluer la rentabilité d’un projet ?

Évaluer la rentabilité d’un projet est une démarche importante, peu importe la nature ou l’objectif de celui-ci. Un point incontournable à considérer, il permet en amont de savoir s’il est nécessaire de changer le business plan. Pour bien fonctionner, tous projets doivent passer par les 4 phases du cycle de vie de la gestion de projet. On y retrouve notamment : le lancement, la planification, la mise en œuvre et la clôture du projet. Découvrez ainsi les différentes manières de mesurer la rentabilité d’un projet.

Clarifiez vos objectifs

Avant de vous lancer dans un quelconque projet, il est conseillé de définir des objectifs clairs. Il est fondamental de vous poser des questions telles que :

• Le retour en investissement est-il le plus important dans ce projet ?
• Existe-t-il d’autres objectifs tels que l’expansion géographique ou la croissance de votre clientèle ?
• Le projet est-il à long terme ?
• Souhaitez-vous diminuer les prix dans le but d’attirer le plus de clients possible ?
• Saurez-vous gérer la concurrence de votre projet d’investissement ?

La définition de ces objectifs vous aidera à choisir l’indicateur de rentabilité approprié.

L’importance de mesurer la rentabilité d’un projet

Il est crucial de calculer sa rentabilité car le but est bien évidemment de tirer des bénéfices du projet. En effet, vous serez conduit à vous assurer de la pérennité de votre projet. Cela dit, votre rentabilité doit être bonne si vous voulez avoir une trésorerie suffisante pour continuer à faire fonctionner le projet.

Aussi, mesurer la rentabilité vous permet de connaître l’efficacité de votre entreprise. Votre manière d’atteindre les objectifs fixés sera alors à découvert.

Enfin, il est important de mesurer la rentabilité d’un projet en vue de prendre des décisions sur la viabilité du projet. Sans oublier que cela permettra d’allouer efficacement les ressources : financières, humaines et matérielles.

Evaluer le coût de l’investissement

Afin de mesurer efficacement la rentabilité de votre projet, vous serez amené à définir les éléments de base qui constituent votre projet.

Considération des besoins du projet

Il s’agit ici de se concentrer sur les différents postes constituant l’investissement. Ces postes sont des dépenses à engager lors du démarrage de votre projet. Généralement on y retrouve :

• les loyers

• les frais de démarches de création

• les équipements principaux

• les transports

Considération des coûts d’investissement 

Après avoir considéré les besoins de votre projet, il est maintenant indispensable d’estimer ses coûts. En effet, l’estimation consiste à prévoir les coûts associés à la réalisation d’un projet ayant une portée définie.

Consulter un professionnel est aussi conseillé afin d’estimer les coûts de votre projet. Pour plus de sécurité, vous pouvez travailler avec une personne qui a déjà de l’expérience dans le secteur.

Au cas où vous souhaitez faire vous-même votre estimation, voici deux méthodes qui pourront vous être utiles : 

La méthode analogique ou par analogie

La méthode par analogie consiste à se référer aux coûts réels des projets similaires au vôtre. Puis, vous devez adapter ces coûts à votre projet en faisant des ajustements convenables.

La méthode ascendante

Cette méthode permet quant à elle d’estimer le coût de chaque groupement de tâches. Vous serez après amené à additionner chacune de ces estimations dans le but d’obtenir le coût global de votre projet.

Estimation des chiffres d’affaires prévisionnels

L’estimation des chiffres d’affaires prévisionnels doit être calculée avant le lancement d’un projet. Effectivement, il s’agit du point de convergence entre l’étude de marché et l’établissement des comptes prévisionnels.

Cette estimation devra être la plus réaliste possible dans le but de convaincre les interlocuteurs potentiels du projet. De ce fait, l’entrepreneur doit envisager de réaliser cette estimation afin de la placer au business plan.

Étudier en détail la rentabilité du projet

Il s’agit d’une étude de rentabilité permettant de déterminer si le projet sera rentable. Cela dit, si votre future entreprise fait suffisamment de revenus, mais surtout de bénéfices, il est primordial d’examiner quelques points.

Le cash flow  (CF)

Le cash flow ou flux de trésorerie en français correspond à l’état actuel et à venir de sa trésorerie. Cet indicateur permet d’avoir une idée précise de l’évolution de la trésorerie de la société ou les sommes disponibles. Aussi, calculer le cash flow permet de déterminer les liquidités dont dispose le projet.

Si le résultat du calcul du cash flow est positif, le projet est excédentaire. Alors vous pouvez régler les dettes, verser des dividendes ou encore placer l’argent.

Voici la formule de calcul du Cash Flow

C F = Résultat net + dotations aux amortissements + dotations aux provisions des risques et charges – reprises sur amortissements et provisions

Le capital investi (CI)

Ici, il ne s’agit pas uniquement des actifs dont dispose l’entreprise, mais aussi, du montant total nécessaire pour le capital de l’entreprise. Il s’agit des ressources investies dans l’entreprise par le propriétaire de projet, les associés ou les actionnaires et par les créanciers. Ces ressources sont représentées respectivement par les capitaux propres et les capitaux empruntés.

Le capital investi se calcul comme suit : 

CI = montant des capitaux investis = capitaux propres + dettes financières nettes

La durée du projet (D)

La durée du projet est l’intervalle de temps qui s’exprime en jours, en heures ou en semaines. C’est-à-dire le temps compris entre la date de début de la première tâche sur le projet et la date de fin de la dernière tâche.

Le résultat de cette mesure permet de réduire la marge d’erreur et anticiper les retards supplémentaires à la réalisation du projet. Également, ce résultat d’estimation doit être comparé avec des projets similaires. Cela vous permettra de quantifier les différentes tâches.

Afin connaître la durée de votre projet, vous devez calculer la durée de la tâche : 

Durée de la tâche = (D.O +D.P + 4 x D.PR) / 6

• D.O : Durée optimiste : tout se déroule sans problème
• D.P : Durée pessimiste : tout l’inverse de la durée optimiste
• D.PR : Durée probable : durée la plus probable

La Valeur Actuelle Nette (VAN)

Il s’agit d’un indicateur financier qui peut être utilisé de manière à déterminer la rentabilité de votre projet.

La valeur actuelle nette désigne un flux de trésorerie actualisé qui représente l’enrichissement supplémentaire d’un projet. Il convient de faire une comparaison avec ce qui avait été exigé comme étant le minimum à réaliser pour les investisseurs.

Valeur Actuelle Nette= cash flow net actualisés – capital investi

Il faut noter que si la VAN est supérieure à 0, cela veut dire que le projet est rentable.

Le taux de rentabilité interne (TRI)

Le taux de rentabilité interne est le taux d’actualisation pour lequel la valeur actuelle nette (VAN) est nulle. Il s’agit d’un des critères les plus utilisés afin de choisir un projet. En effet, cela permet d’estimer la pertinence d’un projet d’investissement. Le taux de rentabilité interne est aussi une aide à la prise de décision avant le lancement du projet. Le TRI doit couvrir la totalité des capitaux investis. Si le TRI est supérieur aux taux de rendement requis, cela signifie que le projet est rentable.

Taux de Rentabilité Interne = (flux entrants / flux sortants)  [(1 / t) – 1]

• t : nombre d’années
• flux entrants : le bénéfice
• flux sortant : les besoins du projet

L’indice de profitabilité (IP>1)

L’indice de profitabilité est le rapport de la somme des cash flow net sur le capital investi. Il mesure le profit engendré par une unité monétaire investie. Cet indice doit être supérieur à 1 afin que l’investissement soit rentable tandis qu’un résultat inférieur à 1 est un déficit. Si vous souhaitez calculer cet indice, la formule est : 

Taux de profitabilité = Somme des flux de trésorerie actualisés ÷ Investissement initial

Le délai de récupération (DR)

Il s’agit de la mesure du temps nécessaire à la récupération du montant initial d’un investissement. Ensuite, la mesure doit être comparée aux flux cumulés de trésorerie. Il faut noter que le délai de récupération peut être mesuré en mois ou années.

Afin de calculer ce délai, vous serez conduit à suivre ces étapes : 

• 1 ère étape : réunir les flux de trésorerie actualisés
• 2ème étape : rapprocher le montant de l’investissement avec le flux cumulé
• 3ème étape : déduire la durée nécessaire afin d’effectuer un retour sur investissement.

La valeur résiduelle (VR)

En économie, la valeur résiduelle définit la valeur d’un bien à l’expiration de sa durée d’utilisation. Il s’agit de la valeur du montant net des coûts de sortie attendus par les propriétaires du projet. Cette valeur équivaut à la recette additionnelle s’ajoute alors aux revenus générés de la dernière année du projet.

La valeur résiduelle peut être positive ou nulle si le capital a été utilisé sur une courte durée.

Valeur résiduelle = capital investi – montant des amortissements

Cependant, il est essentiel d’évaluer les biens restants et tenir compte de leur valeur afin de mesurer la rentabilité.

Considération des risques

L’évaluation de la rentabilité d’un projet ne consiste pas seulement à examiner des chiffres. En effet, il est aussi crucial de prendre en compte les risques associés au projet.

De ce fait, vous devez identifier les risques comme la concurrence, le marché ou le changement réglementaire.

Donc pour repérer les risques, il est essentiel d’interroger les autres parties prenantes comme les dirigeants, les fournisseurs et les utilisateurs. Consulter des rapports de clôture de projet similaires semble également une solution efficace.

En conclusion, l’évaluation de la rentabilité d’un projet est une étape complexe qui nécessite des études approfondies. Votre projet sera rentable si vous considérez les propos mentionnés ci-dessus. Toutefois, le but de l’évaluation permet d’avoir une vision précise des coûts et des profits afin de s’assurer que le projet sera couronné de réussite. Aussi, après avoir calculé la rentabilité de votre projet, il est important d’étendre celle-ci. Cependant, vous devrez également avoir une gestion efficace des risques.